돈 뜨겁게 사랑하고 차갑게 다루어라

돈 뜨겁게 사랑하고 차갑게 다루어라 - 앙드레 코스톨라니 - 미래의 창


 P5 그는 주식 투자의 원로였다. 그러나 코스톨라니에게 어떤 투자의 비법을 기대하는 사람들은 실망할 수밖에 없었다. 그는 반드시 "나한테서 어떠한 투자비법도 기대하지 마십시오"라는 말로 강연을 시작했기 때문이다.

그 중에서 가장 대표적인 것을 소개하자면 "국제적인 우량주에 해당되는 주식을 몇 종목 산 다음 약국에 가서 수면제를 사먹고 몇년동안 푹 자라"는 것이다.

 P6 그는 또한 젊은 부모들에게 가장 현명한 충고 하나를 던져 주었다.  "자녀들의 교육에 투자하십시오"
그가 열여덟살이 되었을때 그의 부모는 증권투자를 배우도록 증권거래인 친구가 있는 파리로 그를 유학보냈다. 이 교육 덕택에 그의 부모는 전쟁통에 공산주의자들에게 재산을 몽땅 빼앗긴 후에도 스위스에서 편안한 노년을 보낼수 있었다.

 P9 앙드레 코스톨라니는 1917년 이후 한순간도 쉬지 않고 돈과 주식에 몰두했으나 결코 금전숭배주의자는 아니었다. 그가 투자할때 심각하게 고려한것은 돈 그 자체가 아니라 어떻게 자신의 결정에 정당성을 획득할수 있느냐 하는 것이다.

 P10 세계시민이었던 코스톨라니는 무엇보다도 재정적 독립을 즐겼다. 그가 생각하기에 재정적인 독립은 건강 다음으로 중요한 최고의 선이며 가장 귀한것이었다. 그에게 있어서 '독립'의 의미는 하고자 하는 것에 대해 말할수 있고 거의 모든 것을 할수 있는 것 그리고 하고 싶지 않은 것에 대해서 당당하게 "하기 싫다"고 말할수 있고 하지 않는 것을 말한다.

 P27 나는 백만장자를 자기 자본을 가지고 자기가 원하는 바를 행하는데 있어 그 누구의 간섭도 받지 않는 사람이라고 정의하고 싶다. 그는 애써 일할 필요가 없으며 사장이나 고객에게 굽실거릴 필요도 없다. 또한 자기가 맞지 않는 것에 맞추어 가며 살아야 하는 불편함도 없이 달리 자신의 호사스러움을 즐길수 있다. 그렇게 사는 사람이 진정한 백만장자이다.

 P32 단기간에 부자가 되는 방법은 다음의 세가지이다.
첫째 부유한 배우자를 만난다.
둘째 유망한 사업 아이템을 갖는다.
셋째 투자를 한다.

 P43 바로 오늘날 최고의 경제학자로 꼽히는 케인즈경이다. 그의 초상화에는 다름과 같은 글이 쓰여있다.
"불로소득으로 부를 축적한 존 메이나드 케인즈경 그는 심각한 경제 위기에 처했던 1932년 당시 미국 주식을 대대적으로 사들인 다음 호경기에 이를 되팔아 상당한 부를 축적할수 있었다. 그는 증권투자로 부를 축적한 얼마 안되는 경제학자 중 한 사람이다."

 P44 투자자가 되기를 원하는 사람들에게 나는 다음의 잠언을 들려주고 싶다.
돈이 많은 사람은 투자할 수 있다.
돈이 조금밖에 없는 사람은 투자를 해서는 안된다.
그러나 돈이 전혀 없는 사람은 반드시 투자를 해야 한다.

 P45 투자자의 두번째 물직적 조건은 시간적 제한없이 돈을 쓸수 있어야 한다는 것이다. 주식투자를 하는 사람이라면 누구든 지금 투자해서 앞으로 3년 뒤에 집을 사고 5년 뒤에는 회사를 차릴 것이라고 장담해서는 안된다. 증권거래소에서는 사람들이 생각하는 대로 일이 진행되지 않는다. 올바른 생각을 가지고 있다면 언젠가는 돈을 벌 수 있겠지만 그것이 언제인지는 아무도 모른다.

 P58 정직하게 말하라면 난 여러분이게 장기투자를 권하고 싶다. 장기투자는 모든 주식거래 중 최고의 결과를 낳는 방법이다. 단기투자자가 성공할 확률은 극히 낮다.

 P111 애널리스트들은 매일 매일 열심히 시세변동을 설명한다. 주가의 상승이나 하락을 설명하는 논리는 너무도 많다.

 P113 "자 주변을 둘러보시오 여기에서 중요한건 단 한가지 뿐이라오 주식이 바보보다 더 많은지 아니면 바보가 주식보다 더 많은지 말이오"

주가의 흐름은 무엇보다도 주식을 내놓는 매도자가 주식을 사들이는 매수자보다 더 급박함을 느끼는가 안 느끼는가에 달려있다.

 P131 내 생각으로는 중기적 주식거래의 경향은 돈과 상상력이라는 요소가 경제 기초지표보다 훨씬 더 결적정인 역할을 한다. 자금이 있으면 심리적 요소 역시 언젠가는 긍적적으로 변한다.

 P136 증권인은 악마가 성수를 싫어하듯 인플레이션을 싫어한다. 그들은 소비자물가, 생산가, 시간당 임금, 임금비용지수 등을 예리하게 관찰한다. 이 수치가 오르면 주식시장의 분위기가 가라앉고 시세도 떨어진다. 그 때문에 인플레이션은 주식시장에 해롭다고 말한다. 그러나 이것은 오직 간접적으로만 해롭다. 인플레이션은 사실 주식에 어떤 부정적인 영향도 끼치지 않는다. 반대로 원래가 유가물인 주식은 다른 유가물과 마찬가지로 인플레이션에 의해 움직인다.

 P155 크게 보아 나는 주식투자자를 부화뇌동파와 소신파 이 두가지로 분류한다. 소신파는 말 그대로 투자자이다. 장기적으로 보면 그들은 승자에 속하며 그들이 수익을 보는 것은 결국 부화뇌동파 덕분인 경우가 많다. 증권을 가지고 노름을 하는 이들은 부화뇌동파에 속한다.

 P165 모든 투자자에게는 운이 따라야 한다. 전쟁, 자연재해, 정치적 혼란, 새로운 발명, 사기 등은 투자자의 판단 기초가 되었던 여러 전제 조건을 흔들어 놓을 것이다.

 P207 성공전략은 '남들과 반대로' 하는것
투자자가 성공하려면 넘실거리는 이 파동 속에서 어떤 태도를 가져야 할까? 이 질문에 대한 대답은 이제 어렵지 않다. 그것은 물론 소신파에 속해야 하고 남들과 반대로 행동해야 한다는 것이다.

 P208 이 증권시장을 보는 '기술'의 핵심은 무엇보다도 현재 시장이 어디에 위치하고 있는가를 정확하게 아는데 있다. 숙련된 투자자는 매번 말로 표현하지 않더라도 손가락 끝으로 느낀다. 세상 어디에도 투자자를 위한 교과서는 없으며 또 완전한 투자라는 것도 없다.

 P231 그러므로 초보자라면 무조건 강세장 투자자로 시작 할것을 권한다. 약세장 투자자는 쉽게 시장으로 진입할 수 있는 장점이 있는 반면 강세장 투자자는 두려움의 벽을 뛰어넘여야만 한다. 그러나 약세장의 시작을 예견하는 것 또한 아주 전문적인 투자자에게만 가능한 일이다. 내 경험으로 보더라도 강세장의 기회가 약세장의 기회보다 훨씬 많다. 주가가 많게는 1천 혹은 1만 퍼센트까지 상승할수 있으나 낙폭은 기껏해야 100퍼센트이기 때문이다.

 P256 증권시장에서 사람들이 열망하는 정보는 내부정보이다. 그러나 정작 내부정보를 공개하는 것은 법적으로 금지되어 있기 때문에 별 피해는 없다. 모든 주식투자자는 다른 사람이 자기보다 더 많이 안다고 생각한다. 이것은 이웃집의 잔디가 더 푸르게 보이는 이치와 같아 만약 누군가가 어떤 주문을 내는걸 우연히 보게 되면 그 사람이 자기보다 더 나은 정보를 가지고 있다고 생각한다. 그러나 이 추측은 대부분 완전히 잘못된 것이며 설령 내부정보를 가지고 있다고 해도 항상 정확한 정보라고 볼수 없다.

 P288 증권거래에 대해 이해하고 어느 정도 통달하려면 사실 수업료를 지급해야 한다. 다시 말해서 투자로 돈을 번다면 그것이 고통이 따르는 돈이라는 의미이다. 먼저 고통이 있고 나서 그 다음에 돈이 오는 것이다.
무서운 전염병인 페스트처럼 투자자들이 반드시 조심해야 할 것이 있다. 무슨 수단을 써서라도 잃어버린 돈을 찾고자 하는 것은 무모한 짓이다. 만약 손실을 보았으면 즉시 그것을 받아들이고 책상을 정리한 뒤에 0에서 다시 시작할 각오를 해야 한다.


 P302 10가지 권고사항

 1. 매입 시기라고 생각되면 어느 업종의 주식을 매입할것인지를 결정하라
 2. 압박감에 시달리지 않도록 충분한 돈을 가지고 행동하라
 3. 모든 일이 생각과 다르게 진행될수 있다는 것을 명심하라 그리고 반드시 인내하라
 4. 확신이 있으면 강하고 고집스럽게 밀어붙여라
 5. 유연하게 행동하고 자신의 생각이 잘못될수 있음을 인정하라
 6. 완전히 새로운 상황이 전개되면 즉시 팔아라
 7. 때때로 자신이 보유한 종목의 리스트를 보고 지금이라도 역시 샀을것인지 검토하라
 8. 대단한 가능성을 예견할수 있을 경우에만 사라
 9. 계속해서 예측할수 없는 위험 역시 항상 염두에 두라
 10. 자신의 주장이 옳더라도 겸손하라

 P303 10가지 금기사항

 1.추천종목에 따르지 말며 비밀스런 소문에 귀 기울이지 마라
 2. 파는 사람이 왜 파는지 혹은 사는 사람이 왜 사는지를 스스로 알고 있다고 생각하지 마라 또한 다른 사람들이 자기보다 더 많이 알고 있다고 생각해서 그들의 말에 귀 기울이지 마라
 3. 손실을 다시 회복하려고 하지 마라
 4. 지난 시세에 연연하지 마라
 5. 주식을 사놓은 뒤 언젠가 주가가 오를 것이라는 희망속에 그 주식을 잊고 지내지 마라
 6. 시세 변화레 민감하게 반응하지 마라
 7. 어디서 수익 혹은 손실이 있었는지 계속해서 계싼하지 마라
 8. 단기 수익을 얻기 위해서 팔지 마라
 9. 정치적 성향 즉 지지나 반대에 의해 심리적 영향을 받지 마라
 10. 이익을 보았다고 해서 교만해지지 마라